机构重仓行业的变化，能够真实反映资本市场对产业发展的认知变迁。过去数年，外资和公募基金各自的重仓行业发生了明显变化。其中，北向资金净买入前十名的行业从蓝筹股过渡到赛道股；公募头号重仓股和重仓行业由最初的交运、金融，变为消费及现在的新能源。
富士期货免责声明：富士期货官网所载文章、数据等内容仅供参考，投资者据此操作，风险自担。行情策略请联系QQ客服获取。富士期货官网多位业内人士认为，机构投资审美偏好的变化，在某种程度上折射了时代背景下产业迭代升级的趋势。而在当下市场环境中，新能源是一条具有高景气度、高确定性的长期赛道，因此同时受到公募和外资的重点关注。
富士期货官网外资偏好从“强盈利”变为“高增长”
富士期货官网深圳证券交易所网站最新披露的数据显示，截至7月15日，QFII/RQFII/深股通投资者对10只A股的持股比例超过24%的初始披露比例，它们包括广联达、洽洽食品、汇川技术、宏川智慧、国瓷材料、美的集团等。其中，广联达和华测检测的外资持股比例已经突破28%的暂停买入线，分别达到28.13%、28.97%。
富士期货官网QFII/RQFII和互联互通机制开通以来，外资持续流入A股市场。2019年9月10日，国家外汇管理局宣布取消QFII/RQFII投资额度限制。此后，个股被外资“买爆”的现象时有发生。
富士期货官网从披露的数据来看，过去数年，这张被外资大比例买入的A股名单发生了明显变化。2019年以前，外资大比例持股的行业主要是家用电器、交通运输；2020年以后，外资持股重点偏向计算机、机械设备、电力设备公司等。从个股市值大小来看，2019年以前获得外资青睐的公司，平均市值超过1000亿元；2020年之后，外资大比例买入的公司，平均市值低于600亿元，同时估值也相对较高。
富士期货官网富国基金总结称，拉长视角来看，北向资金净买入前十名的行业从蓝筹股过渡到赛道股。2019年，银行、家电、医药生物位居外资买入前三大行业；随着新能源产业的崛起，以电池、光伏、电网为代表的电力设备2020年以来稳居榜首。同时，以锂为核心的有色金属也现身前十名榜单。此外，医美行业异军突起，成为北向资金争抢的香饽饽。
富士期货官网实际上，北向资金对A股的配置偏好已从“强盈利”变为“高增长”。据富国基金统计，2019年以来，北向资金持仓的净资产收益率趋势性下行，而净利润增速趋势性上行。这表明，对于北向资金而言，业绩确定性已逐渐让位于成长性。
富士期货官网公募头号重仓股更迭
富士期货官网在某种意义上，基金头号重仓股被视为机构投资者心中核心资产的“领头羊”。过去20年，公募基金头号重仓股所属板块从交通运输、金融行业，逐渐过渡到消费和新能源。
富士期货官网回顾历史，2003年至2005年，宝钢股份、长江电力、上汽集团、上海机场等轮番登上基金头号重仓股宝座；2006年至2008年，招商银行在连续霸榜12个季度后，又与中国平安交替占据头号重仓股宝座长达2年；从2011年开始，贵州茅台、伊利股份交替占据公募重仓股榜首。此后几年，贵州茅台、伊利股份、格力电器等消费股，以及中国平安和兴业银行两大金融股成为公募头号重仓股“常客”。2019年第三季度以来，贵州茅台连续八个季度“封王”，直到2021年四季度末首次被宁德时代所取代。
富士期货官网不只是头号重仓股，基金重仓行业也在发生类似变化。2010年之前，金融板块在公募持仓中占据绝对的主导地位。近10年，随着金融行业在公募持仓中的占比逐渐走低，消费行业占比开始一路攀升。此后，新能源行业开始崛起。据国海证券统计，截至2022年一季度，主动权益基金重仓股主要集中在电力设备及新能源、医药、电子、食品饮料，占比均在10%以上，占比合计超过50%。
富士期货官网知名投资人、泉果基金总经理王国斌在他撰写的《投资中国》一书中表示：“在公募投资中，周期行业的市值占比在2008年之后持续下降，信息技术、医疗保健、可选消费的市值占比不断上升，这非常完美地体现了城市化不断深化的进程。”
富士期货官网沪上某基金分析人士表示，对资本而言，追逐更高回报永远是源动力。基金经理在布局时，总会选择潜在回报最大的地方，这从基金重仓股的演变中可一窥端倪。此外，机构投资逻辑也发生了变化。过去几年来，伴随一系列监管政策的推出，基金更加注重上市公司所属行业的景气度，更加聚焦上市公司的核心竞争力。
富士期货官网新能源赛道站上风口
富士期货官网如今，新能源已经成为公募基金和外资共同重仓的行业。多位业内人士表示，从未来大趋势看，新能源是一条高景气度、高确定性的长期赛道。在陆续公布的公募基金二季报中，新能源受到不少基金经理的偏爱。
富士期货官网以明星基金经理陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋股票为例，截至今年二季度末，基金前十大重仓股中，新能源相关个股占据了八席，其中盐湖股份和华友钴业均获得增持。此外，率先披露基金二季报的安信优势增长和长城久富混合，也在今年二季度大幅提升了对新能源行业的持仓比例。
富士期货官网多家资管巨头均视新能源为A股市场未来最有潜力的赛道之一。资管巨头联博汇智投资总监朱良认为，市场风格表现与经济所处的阶段有很大关联。“我们比较关注受益于中国绿色能源政策的企业。”
富士期货官网贝莱德中国新视野基金经理表示，中国光伏企业在技术、成本及产业集群等多个方面处于全球领先地位。其中，硅片、电池、组件、光伏玻璃等产业链供给在全球市场中的占比大幅领先，且不断提升，可持续发展空间可期。
富士期货官网“经过近10年的发展，中国在新能源车产业链上已做了完整的布局，从上游电池的正极、负极、电解液、隔膜，到中游的电池公司，再到下游的整车及储能装置。在产能建设与上下游产业链的积累方面，中国企业已经远超世界上其他公司，这为中国在全球新能源产业链上处于领先地位奠定了很好的基础。”富达国际的分析师覃晓曦称。
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